炒股就看金麒麟分析师研报，威望，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题时机！\t\t 又一家数字货运龙头企业行将上市
炒股就看金麒麟分析师研报，威望，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题时机！\t\t 又一家数字货运龙头企业行将上市。\n 2月13日，依据港交所发表易最新信息显现，合肥维天运通信息科技股份有限公司（简称“维天运通”）已经过港交所聆讯，成功上市后，将成为“港股数字货运榜首股”。\n 招股书显现，维天运通建立于2002年，是我国网络货运赛道上最早的一批渠道公司之一，现在公司旗下运营我国公路物流范畴互联网渠道“路歌”。路歌首要为物流企业及货主企业等邮寄方以及货车司机供给城际及城市内路途货运方面的数字货运服务及解决方案。\n\n 维天运通的生态系统，图片来自招股书\n 政府补助三年算计超50亿元\n 招股书引证的数据显现，2021年，按运费计，整车运送占我国路途货运商场的约60%。依据灼识咨询的材料，2021年我国的整车运送商场规模到达4.0万亿元，估计2026年将到达4.5万亿元，2021年至2026年的年复合增长率为2.4%。\n\n 尽管我国传统整车运送商场规模巨大，但职业仍高度涣散。从招股书与揭露材料了解到，我国传统整车运送商场不只买卖链条冗长且不通明、人货匹配困难，且2021年我国约80%的路途货运职业货车司机都为个别司机，所以在相关政府部门的支持下，传统整车运送商场开端向数字货运商场转型，诞生了满帮、维天运通、福佑货车、G7物流等一批相关企业。\n 据招股书，以在线GTV（注：结算运费总额）计，2021年我国数字货运商场中前五大渠道的商场份额总计有36.0%。其间，公司B是我国最大的数字货运渠道，商场份额占比9.8%；维天运通位居第二，商场份额占比8.8%。（注：经过公司建立时刻、上市时刻等描绘信息，信任公司B是满帮。）\n\n 维天运通的事务首要由三个部分组成：数字货运事务、卡友地带及卡加车服务。其间，数字货运事务为维天运通最中心的事务，营收的9成以上由其奉献。\n 2019年至2021年，维天运通的运营收入为35.6亿元、46.6亿元、63亿元；各期净赢利-330万元、2610万元、5070万元；扣非后归母净赢利为-1001万元、1559万元、3453万元。\n 值得注意的是，维天运通的收入一部分来自政府补助，2019年至2021年以及2022年前9月，别离为9.16亿元、11.93亿元、17.72亿元及12.86亿元，三年算计51.66亿元；各期补助总额别离占线上GTV的3.9%、4.3%、4.7%以及4.7%。维天运通解说称，取得的数字货运事务相关政府补助是由当地财政局依据协议并依据对当地经济的（税收及工作）奉献而供给。\n\n 图片来自招股书\n 2022年运营质量滑坡\n 从2022年开端，维天运通的运营数据呈现滑坡，尽管2022年前9个月运营收入仍达47亿元，但扣非后归母净亏损1142万元；运营活动现金流为2018年以来初次为负，仅有-2172万元。渠道数据方面，线上GTV同比下降3.5%，为273亿元，订单量同比削减30万份至750万份。\n 维天运通称，2022年运营状况忽然恶化首要是遭到疫情影响，并因收入估计削减以及多项运营本钱添加至毛利率估计下降，维天运通预期2022年全年净赢利将远低于2021年。而运营活动现金流为负，首要是因为疫情导致公司净赢利削减，及结算了若干应纳税款而导致的营运资金改变。\n 尽管数字货运商场为一片蓝海，好像并没有为职业参与者回馈以丰盛的赢利。依据灼识咨询的材料，到2021年年末，全国与维天运通相似的数字货运渠道约有1950个；并且数字货运职业毛利非常菲薄，于2021年，按线上GTV计，从事数字货运事务的首要公司的毛利率介于0.5%至2.5%。\n 而据招股书，维天运通在2019年至2021年以及2022年前9个月，毛利率为5.9%、6.5%、6.3%、5.5%，高于职业水平。不过，其净利率水平较低，2020年、2021年别离为0.6%、0.8%，2022年前九个月降为0.1%，而上年同期是1.2%。\n\n 融资方面，招股书显现，维天运通进行了A轮、A+轮、B轮、C轮等多轮融资，出资方包含蚂蚁集团、中信出资、北汽产投、国投创益、毅达本钱等闻名组织的喜爱。其间，蚂蚁集团经过上海云鑫持股14%，是维天运通的最大外部股东。\n\n 维天运通架构，图片来自招股书\n 不过，薄利的数字货运生意，在本钱商场上好像不受追捧。死后站着光速我国、红杉我国、GGV纪源本钱、山君举世基金等更多明星组织的满帮，股价已“打三折”。\n 2021年6月22日，满帮登陆美国纽约证券买卖所，成为货运数字化榜首股，上市首日股价即到达巅峰，为22.8美元。随后股价一路下行，到2月15日收盘，报收于7.15美元，较最高价跌落68.64%，最新总市值为79.25亿美元。\n\n 满帮股价，制图：汹涌新闻记者 戚夜云\n 值得注意的是，此赛道的同行者——福佑货车曾在2021年向美国证券买卖委员会（SEC）递送招股书，但一年后吊销赴美上市方案。此外，2022年4月，据彭博社报导，内地货运草创公司G7物流方案在2023年赴港上市。\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t新浪声明：此音讯系转载自新浪协作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之意图，并不意味着附和其观点或证明其描绘。文章内容仅供参考，不构成出资主张。出资者据此操作，危险自担。\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP